$518 миллиардов на облака и чипы: создатели Claude раскрыли реальную цену гонки ИИ перед IPO на $2 трлн

Разработчик семейства нейросетей Claude заложил до $518 млрд на аренду облачных вычислений и развитие инфраструктуры на ближайшие годы. Эти данные содержатся в закрытом проекте проспекта эмиссии для первичного размещения акций (IPO), с которым ознакомилось агентство Reuters. Для технологического сектора эта сумма выглядит беспрецедентной, однако речь идет не о разовых капитальных расходах или строительстве собственных дата-центров, а о совокупном объеме долгосрочных многолетних контрактов со сторонними поставщиками мощностей.

Цифра в полтриллиона долларов отражает жесткую реальность гонки искусственного интеллекта: обучение и поддержка моделей уровня Claude требуют гарантированного резервирования энергетических и серверных ресурсов на десятилетие вперед.

Мегаватты от Amazon, Google и контракт со SpaceX

Астрономическая сумма обязательств складывается из серии масштабных партнерских соглашений, заключенных компанией за последние два года. Крупнейшим партнером выступает корпорация Amazon: стороны подписали десятилетний контракт на сумму свыше $100 млрд, гарантирующий Anthropic доступ к энергетическим мощностям дата-центров AWS совокупным объемом до 5 ГВт, говорится в анонсе компании.

Аналогичные соглашения на 5 ГВт заключены с альянсом Google и Broadcom, еще $30 млрд зарезервированы под инфраструктуру Microsoft Azure, а совместный проект с оператором Fluidstack оценивается в $50 млрд. В перечень партнеров вошла даже аэрокосмическая компания SpaceX, предоставившая вычислительные мощности более чем на 300 МВт по прямому соглашению с разработчиками.

Буквально накануне пул поставщиков пополнила сетевая корпорация Akamai: Anthropic гарантировала выплату $11,6 млрд в течение семи лет с потенциальным расширением сделки почти до $20 млрд, сообщает официальный пресс-релиз Akamai.

Рост выручки в 12 раз и неденежные убытки

Финансовый отчет компании демонстрирует одновременно взрывной рост доходов и колоссальную стоимость поддержания лидерства. За 2025 год выручка Anthropic выросла примерно в 12 раз, достигнув $4,6 млрд. При этом чистые затраты только на вычислительные мощности и облака составили $7,33 млрд, а операционный убыток превысил $8 млрд.

Формальный чистый убыток за отчетный период составил почти $42 млрд, однако финансисты призывают не путать эту метрику с кассовым разрывом. Около $34 млрд в этой сумме приходятся на неденежную бухгалтерскую переоценку обязательств по конвертируемым ценным бумагам после прошлых раундов финансирования. Реальная подушка ликвидности компании остается высокой: на конец 2025 года на счетах стартапа хранилось $20,28 млрд в виде денежных средств и краткосрочных инвестиций.

Инвестиционные банкиры ориентируются на оценку компании при выходе на биржу на уровне свыше $2 трлн. Официальный проект формы S-1 уже направлен в конфиденциальном порядке в комиссию SEC, хотя сама подача документов юридически не обязывает компанию проводить листинг в строго фиксированные даты.

Показательно, что деривативный рынок воспринял новости о полутриллионных обязательствах без паники: синтетические бессрочные контракты, торгующиеся на криптобиржах и привязанные к будущей капитализации Anthropic, снизились лишь на 2%, продолжая удерживать планку в $2 трлн при открытом интересе свыше $100 млн, обращает внимание CoinDesk. Для рынка эта статистика подтверждает простую истину: победа в ИИ-индустрии достанется тем, кто сможет законтрактовать максимум мировой энергии и микрочипов.